【黃金周報｜8/11～8/16】
金價區間與趨勢
本週現貨金大致在$3,335～$3,370美元區間內震盪；以週績來看，現貨金估計約 -1%～-1.5%，金價小幅下跌。
台灣金價部分，現貨報價於8/14達到高峰後，小幅下跌，不過漲跌幅度不大，大概都是50台幣/錢區間震盪，整體而言本週金價沒有明顯變動。
關鍵驅動與事件脈絡
- 美國通膨數據擾動：7月 PPI 年增 3.3% 高於預期，搭配偏低的初領失業金，市場下修對「9月大幅降息」的押注，壓抑金價彈升；雖然美元在週五略回落提供些許支撐，但整體偏震盪偏弱。
- 前一週的「關稅烏龍」後遺：8/8 受「金條恐納入關稅」消息衝擊，期金一度創高至 $3,534，之後官方釐清、風險偏好修正，金價自高位回落，本週主要在高檔整理。這段背景解釋了為何本週區間偏窄、上攻乏力。
- 利率預期與美債殖利率：PPI後，市場對激進降息的機率下降，使實質利率壓力回來，成為金價上檔阻力；美元、殖利率的日內波動則決定了本週窄幅拉鋸。
技術面
- 區間上緣先看$3,360～$3,370，若要挑戰更高，需要美元回落與殖利率續降的共振；
- 下緣關注$3,300 一帶的支撐強度，本週多次靠近但未有效跌破。市場評論亦把 $3,300 視為短線重要關鍵位。
下週關注重點
- FOMC 7月會議（8/20）：將釋放決策層對通膨與關稅不確定性的看法，若語調偏鷹，金價可能再受壓；反之則有望緩和。
- Jackson Hole 年會（週四起）與鮑威爾談話：任何對 9 月降息路徑的暗示都可能放大波動。
- 美國經濟數據：房市、PMI、領先指標、週請失業金等，若延續「成長韌性 + 通膨黏性」組合，對金價偏不利；若顯示降溫，則有利金價企穩。
特別觀點與結論
- 政策不確定性的「溢價」仍在：雖然「金條關稅」事件已澄清，但其顯示政策訊息對金價的放大效應仍強，一有風吹草動就可能重定價。
- 結構性需求仍是底層支撐：世界黃金協會顯示，Q2 央行仍淨持續買入黃金；即便較前季放緩，但連年高位的官方買盤與長線分散風險需求，對高檔震盪中的金價提供下檔支撐。
總結
本週金價在$3,335～$3,370間整理、週線小跌，主因是「通膨偏熱→降息押注降溫→實質利率壓力回歸」。
展望下週，焦點將集中在FOMC會議；若語調偏鴿、配合數據走弱，金價可望嘗試上探；反之，回測 $3,300 支撐的風險仍在。請持續關注美元走勢、殖利率與政策訊號的變化。
※查詢黃金回收價格→台北黃金回收
※查詢黃金回收歷史價格→黃金回收歷史價格
※查詢國際金價走勢圖→國際金價走勢圖