金價區間與趨勢
本週現貨金大致在 $3,310～$3,380/oz 區間震盪；週後段因鮑爾的談話轉鴿，金價走強、測前高一帶。
週末收盤附近多落在 $3,360～$3,370/oz，顯示市場將 9 月降息機率納入價格中。
關鍵驅動與事件脈絡
1.聯準會訊號
鮑爾於8/22指出「可能需要降息，但會審慎前進」，並提及就業風險上升、關稅造成的通膨影響「基準情境屬短暫」；訊息被市場解讀為偏鴿、強化 9 月降息預期，帶動美元與殖利率回落、金價反彈。期貨市場對9月降息的期待上升，同步支撐貴金屬表現。
2.美元與美債殖利率
週內美元指數與美債殖利率先偏強、後在 8/22 轉弱，提供金價「前抑後撐」的路徑。
3.地緣與政治雜訊
市場關注美烏歐互動與更廣泛的地緣風險，對金價提供溫和的避險底氣，但影響力低於聯準會訊息。
4.實體需求面
受價位波動影響，亞洲主要實體市場買氣偏保守，並未成為價格主導力量。
技術面
區間：$3,310一帶為週內多次測試的支撐；上緣$3,370～$3,380為多空拉鋸帶。
關鍵阻力：$3,400。多位交易員指出若能有效站上並守穩，將打開新一波上行空間。
總結
敘事主軸從「看數據等鮑爾→「押注 9 月降息」：在沒有重大衝擊的情況下，週線呈現「先弱後強」。週初利率與美元的制約仍在，但一旦政策前瞻轉鴿，黃金即刻回補漲幅、維持高位整理。
下週關注重點
1.聯準會官員放話與 9 月會議前的鷹鴿平衡：若釋出更審慎或對通膨更擔憂的聲音，金價可能在$3,370上方遇壓；反之，鴿派再加碼，將挑戰 $3,400。
2.美元與美債殖利率續跌與否：8/22 當天的回落是否延續，是金價能否突破的關鍵。
3.實體需求回補：若價格在高檔持穩、波動降溫，亞洲實金買盤可能回流、對於突破提供第二支撐。
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